Документарные ценные бумаги: понятие, виды
Понятие «ценные бумаги» отечественное гражданское законодательство не содержит. При этом отдельные виды ЦБ получили собственные определения. При обозначении правил составления и оборота ЦБ принципиальное значение имеет их форма (документарная, бездокументарная). Особенно это касается ценных бумаг на предъявителя.
Согласно ст.142 ГК документарные ценные бумаги отвечают следующим признакам:
Их форма и реквизиты должны соответствовать требованиям профильных законов, в числе которых 48-ФЗ «О переводном и простом векселе», 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ЦБ». Судебная практика пошла путем непризнания ЦБ документов, форма которых не соответствует требуемой. Одновременно такие документарные ценные бумаги могут быть использованы для подтверждения существования обязательственных или иных правоотношений. В силу п.2 ст.143.1 ГК они признаются доказательствами.
ЦБ удостоверяют обязательственные либо иные имущественные права, исключительного перечня которых законодатель не дал. В последнее время ЦБ все чаще используется как форма подтверждаются неимущественных прав (например, на коммерческую информацию). Ряд обозначенных в гражданском законодательстве правомочностей могут реализовываться и/или передаваться сторонним лицам исключительно посредством ЦБ.
Форма выпуска документарных ЦБ может быть эмиссионной или неэмиссионной. Виды ЦБ разнообразны.
Форма и способ легитимации правообладателей позволяет разделить документарные ценные бумаги на следующие виды:
- ордерные (первичный правообладатель – лицо, на имя которого выдана ЦБ; вторичный – новый владелец, которому она перешла по непрерывному ряду индоссаментов);
- на предъявителя (фактический держатель признается правообладателем);
- именные (правообладатель – лицо, указанное в этом качестве в учетных записях депозитария либо лицо, получившее ЦБ в результате отслеживаемого ряда уступок требований).
Принцип публичной достоверности прав, проистекающих из ценной бумаги. Основания возражений должника
Документарные ценные бумаги, содержащие все необходимые реквизиты, признаются легитимными по умолчанию. Законодатель свел к минимуму возможности должника возражать против требований правообладателя по ЦБ. Это способствует защите интересов кредиторов и обеспечению стабильности фондового рынка.
Принцип публичной достоверности имеет принципиальное значение для наделения должной оборотоспособностью документарной ЦБ, форма которой соответствует закону. Только уверенность в беспрепятственной реализации предусмотренных
ЦБ прав делает практически возможным их продажу, мену, залог и прочее.
Обязанное по ЦБ лицо может возражать против требований первичного или вторичного правообладателя исключительно на основаниях, проистекающих:
- из самой ценной бумаги;
- из правоотношений должника и нового правообладателя.
В тексте ст.145 ГК законодатель специально подчеркнул: ограничения оснований возражения против требований законных держателей распространяются на случаи, когда ценные бумаги поступили в оборот без согласования с должником. Проще говоря, должник обязан исполнить все, предусмотренное текстом ЦБ, лицу, являющемуся правообладателем на момент заявления требований. И это несмотря на то, что должник рассчитывал на предъявление к нему требований первичным держателем ЦБ.
Ограничение действия принципа публичной достоверности прав, проистекающих из ценной бумаги
Действие рассматриваемого принципа связано с добросовестностью держателя ЦБ. В силу п.1 ст.145 ГК презумпцией публичной достоверности не может воспользоваться:
- лицо, которому было или должно было стать известно об отсутствии правовых оснований для возникновения прав, которые удостоверяют ценные бумаги;
- недобросовестный приобретатель ЦБ.
Последним, в силу ст.147.1 ГК признается лицо:
- неправомерными или обманными действиям способствовавшие утрате прав на ценные бумаги законным держателем;
- на момент предъявления требований к должнику знавшее о наличии прав сторонних лиц на ЦБ и сознательно умолчавшие об этом.
Форма обращения ЦБ зависит от их типа. Так, ЦБ на предъявителя передаются путем их простого вручения, ордерные – по приказу правообладателя (индоссаменту), именные – по договору цессии. Если требования по ЦБ поступили от ненадлежащего держателя, то должник не вправе исполнять их.
Сознательное исполнение, учиненное в пользу ненадлежащего правообладателя, влечет для должника негативные последствия имущественного характера. Надлежащий правообладатель, доказавший такие обстоятельства, вправе возмести свои убытки за счет исполнившего по ЦБ должника.
В контексте ограничений оснований возражении должника по именной ЦБ следует сопоставить действие общих предписаний ГК о цессии и правил, согласно которым оборачиваются ценные бумаги. Напомним, что переход прав на именные документальные ЦБ возможен по договору об уступке требований.
Согласно ст.386 ГК, правила о цессии предполагают право должника выдвигать против требований цессионария (нового кредитора) возражения, которые он имел к цеденту (первичному кредитору).
Подобное противоречило бы принципу публичной достоверности ЦБ.
Во избежание споров законодатель сделал в пределах ст.146 ГК оговорку: общие правила о цессии применяются к переходу прав на ценные бумаги лишь постольку, поскольку они не противоречат специальным правилам о ЦБ. Иными словами, должник по именной ЦБ не уполномочен возражать против требований нового кредитора по основаниям, касающимся первичного кредитора.
При поступлении требований от кредитора должник вправе отказать в исполнении по документарной ЦБ, если выявлен подлог или подделка (п.3 ст.145 ГК). Практике знакома:
- подделка документарной ЦБ целиком;
- подделка подписи управомоченного лица;
- подделка отдельных реквизитов ЦБ;
- исправление суммы, срока;
- подделка записи об индоссаменте/уступке права требования;
- кража ЦБ на предъявителя.
Основанием для исполнения обязательств по ЦБ признается ее ненадлежащая форма. Отсутствие обязательных реквизитов, а в некоторых случаях - неправильная форма бланка являются основанием для признания ЦБ недействительными так же, как и подделка.
