Ранее нами было рассмотрено такое общее и концептуальное понятие как капитал.
Капитал выступает в качестве некоторого абстрактного ресурса, который используется при осуществлении бизнеса.
Данное использование осуществляется в форме совершения сделок.
Капитал является общим и абстрактным понятием.
Сделки же реальны и конкретны.
Для того, чтобы конкретизировать понятие капитала с точки зрения реальных сделок, вводится понятие актива.
Под активом понимается некоторый ресурс, который используется (прямо или косвенно) в бизнесе, при осуществлении сделок.
Капитал имеет форму актива.
Актив может быть как объектом материальной природы, так и объектом нематериальной природы (правом).
Актив может использоваться как непосредственно (функционировать, подлежать обмену и т.д.) так и использоваться косвенно.
Так например если в наличии имеется актив в виде прокатного стана, можно использовать стан непосредственно, по прямому назначению, для производства проката, а можно использовать его в качестве обеспечения кредита, и непосредственно для бизнеса использовать уже средства полученного кредита и т.д.
Данный пример показывает, что при осуществлении бизнеса (именно бизнеса, а не предпринимательской или тем более хозяйственной деятельности; как мы уже отмечали во введении при осуществлении бизнеса конкретная форма сделок и отрасль деятельности не имеют никакого значения) конкретная форма актива в общем случае не имеет определяющего значения.
Имеет значение эффективный, стоимостный, обменный размер актива, то есть размер средств в универсальном, обменном выражении, которые можно при приемлемых условиях получить за актив путем его обмена на эти средства.
В связи с важностью понятия актив, рассмотрим возможные виды и формы активов, используемых при осуществлении бизнеса.
Материальный актив
Под термином материальный актив понимается материальный, вещественный объект, ИСПОЛЬЗУЕМЫЙ В КАЧЕСТВЕ КАПИТАЛА и имеющий физический объем, и положение в пространстве.
Для материального актива его обменная стоимость, как правило, обусловлена его физическими параметрами и характеристиками (весом, размером и т.д.).
Движимый материальный актив
Движимый материальный актив - это материальный актив, допускающий перемещение в пространстве, без изменения его характеристик и параметров.
Возможность перемещения актива в пространстве без изменения параметров приводит к тому, что совокупная, эффективная потребительская стоимость активов данного класса не зависит от места потребления (использования) актива.
Недвижимый материальный актив
Недвижимый материальный актив - это материальный актив, принципиально не допускающий перемещение в пространстве, либо же допускающий, но с существенным изменением его характеристик и параметров.
Для активов, не допускающих перемещение в пространстве совокупная потребительская стоимость активов вне места их первоначального нахождения не существует.
Для активов, перемещение которых в пространстве приводит к существенным изменениям их характеристик и параметров, перемещение эквивалентно преобразованию, переработке первоначального актива в некий иной актив, отличный от первоначального.
Существует класс так называемых условно-недвижимых активов, то есть активов, перемещение которых относительно первоначального местоположения возможно, но данное перемещение возможно только в пределах определенных пространственных ограничений.
К активам данного вида относятся например морские и речные суда, железнодорожная техника, электроэнергия и т.д.
Нематериальный актив
Под термином нематериальный актив понимается нематериальный объект (право), имеющий потребительскую и обменную стоимость, но не имеющий физического объема и местоположения в пространстве.
Номинированный нематериальный актив
Номинированным является нематериальный актив, с которым с момента его появления связанна некоторая численная величина, отражающая меру обменной стоимости данного актива.
Как правило, данная величина выражается в государственных денежных единицах. К активам данной категории относятся ценные бумаги, номинированные в денежных единицах.
Неноминированный нематериальный актив
Неноминированным является нематериальный актив, с которым не связанна численная величина, отражающая меру обменной стоимости данного актива.
Данная обменная стоимость зависит от множества факторов, изменяется во времени и определяется при обмене актива на денежные средства или иные активы.
К активам данного вида относятся нематериальные объекты промышленной интеллектуальной собственности.
Управление активом
Капитал, имеющий форму актива, используется в бизнесе для извлечения прибыли.
Данное использование осуществляется в виде управления активом.
Как уже отмечалось ранее, управление активом может осуществляться в виде прямого функционального использования материального актива, в виде обмена имеющегося актива на иные активы (в том числе и деньги), имеющие большую обменную стоимость, и виде использования актива в качестве обеспечения исполнения обязательств.
Принципы управления активом
Управление активом осуществляется в виде "размещения", или "инвестирования" актива.
Существует два вида инвестирования актива : проектное и пакетное.
При проектном инвестировании весь имеющийся актив инвестируется, вкладывается в одну сделку (совокупность сделок).
При пакетном инвестировании средства актива распределяются на несколько частей (пакетов), каждая из которых независимо от остальных инвестируется в свою сделку.
Пакетное инвестирование по сравнению с проектным, за счет усреднения результатов сделок с различными частями актива позволяет снизить общий риск неблагоприятного инвестирования. (инвестирование некоторых частей первоначального актива может оказаться неудачным, но во первых убытки от этого будут не столь значительны, так как инвестировался не весь актив, а только его небольшая часть, а во вторых другие части актива наверняка при инвестировании принесут прибыль, и эта прибыль компенсирует нанесенные убытки).
Однако при этом усредняются и результаты удачных сделок, за счет чего общая прибыльность инвестирования снижается.
При проектном инвестировании увеличивается размер возможного коммерческого эффекта (за счет того, что в выгодной сделке будет участвовать не часть, а весь актив), но соответственно возрастает риск нанесения убытков и возможный размер этих убытков (в неблагоприятную сделку опять же попадет не часть а весь актив), причем эти убытки не будут компенсированы прибылью от вложения других частей актива.
Проектное и пакетное инвестирование в процессе осуществления могут быть преобразованы друг в друга.
Для преобразования пакетного инвестирования в проектное (что может потребоваться, например, при обнаружении прибыльной и мало рисковой сделки), достаточно распределенные по разным сделкам части актива путем обмена активов сосредоточить на требуемой сделке.
Для преобразования проектного инвестирования в пакетное достаточно все инвестиции в проект разбить на части, одну из частей оставить в данной сделке, а остальные путем обмена передать другим лицам, с размещением высвободившихся средств в других сделках.
